午间分析  耶伦直面通胀问题 加息预期助力美元

早间回顾:

早间，美元继续走强，上冲整点阻力；非美纷纷扩大回调，欧元一个月以来新低。目前盘面走势：欧元兑美元高位回调，震荡下行，目前交投于1.1770水平；澳元兑美元高位位回调，震荡下行，目前交投于0.7865水平；美元兑日元上行高位，震荡偏强，交投于112.6水平；黄金下行低位，震荡偏弱，目前交投于1292.9水平。

耶伦直面通胀问题 加息预期助力美元

美联储主席周二的讲话再次激起了市场对年底加息、甚至是美联储更长远政策路径的臆测，美联储年底前加息概率再度回升至70%左右，升息前景巩固也让美元升至一个多月来高位。

过去五年来美国通胀多数时间运行在2%目标下方，这也是市场认为将拖慢美联储货币正常化步伐的主要因素之一，因此在上周的美联储决议上，美联储维持今年底再加息一次，明年三次的预期也被市场解读为相对意外的鹰派。

而本周耶伦再次从通胀角度论述加息，缓和市场基于通胀对加息前景的顾虑，也符合一直美联储对通胀疲惫秉承“暂时性”的解读，不过耶伦本次却将更多篇幅花在了通胀解读上，不像前两次会议上只称其是个谜。

耶伦指出美联储可能误读了部分影响通胀的因素，包括就业市场强劲程度、驱动通胀的基本动能，以及较长期通胀预期贴合央行通胀目标的程度，这也是构成通胀前景不确定的因素所在，同时强调通胀疲惫现象可能比预期中持续时间更长。近期数据显示衡量通胀的指标各有参差，部分企业甚至消费者行为的基础性变化都可能导致物价的低迷，因此美联储需做好调整经济评估甚至政策假设的准备。

好在经济应有望在较长期内维持高于预期的就业及产出，此时便需要货币政策的调整加以配合，才能将积极成果放大，来弥补通胀压力下降带来的不足。当然，耶伦也考虑到了金融稳定性的风险。

这也应和了耶伦在昨晚的讲话中最为引人关注的“金句”之一：“在通胀回升至2%目标前一直按兵不动并不是明智的，加息不应该过于渐进。”

但尽管耶伦支持通胀未达便加息，不得不留意的是，明年美联储内部将进行洗牌，作为主席的耶伦明年2月届满，下一届的去留仍是很大的未知数，副主席费希尔则将在10月份离职。尽管美联储大方向在朝逐渐加息与缩表行进，但是推进步伐或许是因人而异。

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技术分析

EURUSD H4：欧美高位回调，震荡下行，均线拐向，空头转强；目前下测76.4水平线支撑，仍有下行空间，短期继续关注空头势力为主；上方关注1.1825阻力和1.1875阻力；下方关注1.1760支撑和1.1710支撑。

AUDUSD H4：澳美高位回调，震荡下行，均线拐向，空头转强；目前下测整点支撑，存在一定买盘，震荡加剧，后市偏于下行，短期关注空头为主；上方关注0.7900阻力和0.7950阻力；下方关注0.7850支撑和0.7800支撑。

USDJPY H4：美日上行高位，震荡走强，均线拐向，多头排列；目前继续上测整点阻力，仍有上行空间，短期继续关注多头势力；上方关注112.7阻力和113.3阻力；下方关注112支撑和111.3支撑。

GOLD H4：黄金高位回调，震荡下行，均线拐向，死叉形成；目前下测76.4水平线支撑，存在一定买盘，震荡加剧，短期关注附近震荡，后市下破几率略大；上方关注1300阻力和1310阻力；下方关注1288支撑和1280支撑。